來(lái)源：許小年新浪博客
大家上午好。
非常高興到這里和大家做一個(gè)交流，我今天講的內(nèi)容是兩個(gè)部分，一部分是宏觀經(jīng)濟(jì)，后一部分是微觀經(jīng)濟(jì)。
總的來(lái)說(shuō)是宏觀沒什么戲，但是微觀層面上希望大大的有。
今年的5月份，人民日?qǐng)?bào)發(fā)表了一篇權(quán)威人士的訪談錄，這位權(quán)威人士說(shuō)中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的走勢(shì)是L型的。L型就是長(zhǎng)期在底部徘徊，長(zhǎng)期處于低增長(zhǎng)的狀況。這個(gè)L型的判斷，我本人認(rèn)為是符合實(shí)際的，我也非常支持。
L型的判斷和前一段時(shí)間中央政府所宣示的新常態(tài)是直接相關(guān)的。實(shí)際上這兩種說(shuō)法背后都是一個(gè)經(jīng)濟(jì)分析，就是經(jīng)過(guò)30年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，將來(lái)我們要面臨一個(gè)長(zhǎng)期的低增長(zhǎng)階段。對(duì)于這一點(diǎn)，企業(yè)必須做好充分準(zhǔn)備。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)進(jìn)入L型?在L型中，要停留多長(zhǎng)時(shí)間?如何才能突破L型，進(jìn)入一個(gè)新的增長(zhǎng)階段?這是我今天要講的內(nèi)容。
供給側(cè)改革的幾個(gè)藥方
真正的供給側(cè)應(yīng)該做什么?我開出了幾個(gè)藥方。
第一個(gè)藥方是全面減稅，不是結(jié)構(gòu)性減稅。過(guò)去的結(jié)構(gòu)性減稅是有增有減，實(shí)際上增的比減的多。全面減稅，不僅是企業(yè)負(fù)擔(dān)，而且是把更多的資源留給企業(yè)和市場(chǎng)去配置，不是由政府去配置。
第二個(gè)建議是縮小國(guó)有經(jīng)濟(jì)的規(guī)模。因?yàn)閲?guó)有企業(yè)沒有創(chuàng)新的壓力，沒有創(chuàng)新的動(dòng)力，你要想創(chuàng)新，一定是靠民營(yíng)企業(yè)。國(guó)有企業(yè)的工資是固定的，而且在降低，你讓他一年拿幾十萬(wàn)的工資，他管著幾千億的資產(chǎn)，什么結(jié)果?換了我，我肯定偷，這是人性的必然結(jié)果。他怎么可能有激勵(lì)機(jī)制，有積極性，有壓力去做技術(shù)創(chuàng)新呢?
如果我們?cè)诠┙o側(cè)不能看到這些實(shí)質(zhì)性的變化，那么我們L型的橫著的尾巴可能會(huì)拖很長(zhǎng)時(shí)間，真正要做的是制度性的改革。
人民幣還將持續(xù)貶值，但不會(huì)崩盤。人民幣匯率主要取決于中國(guó)的國(guó)際收支平衡，三年前我們是雙順差，就是貿(mào)易帳戶、資本帳戶全部正常，因此三年前人民幣一直是升值的。但三年前發(fā)生了很大的變化，雙順差變成了單順差，單順差一直持續(xù)到今天，這就是貿(mào)易帳戶的順差和資本帳戶的逆差。
正是因?yàn)橘Q(mào)易帳戶的順差，所以我認(rèn)為人民幣不會(huì)崩盤。看一下世界各國(guó)，1997年亞洲金融危機(jī)，2008年全球金融危機(jī)，崩盤的貨幣都是雙逆差，中國(guó)到目前為止還是單逆差，而貿(mào)易帳戶每年仍然有幾千億，所以人民幣還會(huì)再貶，但是崩盤的危險(xiǎn)很小。股票市場(chǎng)的基本面繼續(xù)惡化，房地產(chǎn)市場(chǎng)短期的繁榮難以維持。這是美元升值，意味著人民幣貶值。
轉(zhuǎn)型是轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式，不是轉(zhuǎn)行
宏觀是這樣的情況，中國(guó)經(jīng)濟(jì)是不是沒希望了?不是的。我個(gè)人的觀點(diǎn)宏觀越差，微觀越有希望。
什么邏輯?因?yàn)楦F則思變，你讓他的日子過(guò)得舒舒服服的，根本就不求變。我做得很好啊，干嘛要變?我的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式很好啊，為什么要變?國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也是，每年10%的增長(zhǎng)挺好的，一天到晚辯說(shuō)這個(gè)改革、那個(gè)改革，有什么必要?現(xiàn)在你再跟政府說(shuō)改革，他比以前聽得進(jìn)去了，現(xiàn)在你跟企業(yè)說(shuō)轉(zhuǎn)型，說(shuō)研發(fā)，他也愿意聽了。
兩年前我的學(xué)生碰到我的時(shí)候，第一個(gè)問題是“教授，下階段政府會(huì)出臺(tái)什么政策?”，我一聽就沒情緒了，我說(shuō)政府政策跟你有什么關(guān)系?如果一個(gè)企業(yè)盯著政府的政策來(lái)決定他的經(jīng)營(yíng)方略的話，這個(gè)企業(yè)就把自己降低到了農(nóng)民的水平上。
為什么?農(nóng)業(yè)特點(diǎn)是靠天吃飯，農(nóng)業(yè)現(xiàn)在都不靠天吃飯了，你到農(nóng)村去看，遍地是大棚，農(nóng)業(yè)對(duì)氣侯的依賴大大降低，一個(gè)企業(yè)還在靠天吃飯，你能適應(yīng)這個(gè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)嗎?宏觀政策跟你沒關(guān)系。
宏觀層面不好，我反而覺得企業(yè)發(fā)生了很多令人鼓舞的變化。企業(yè)愿意轉(zhuǎn)型，愿意提高，政府才愿意改革。
但轉(zhuǎn)型不等于轉(zhuǎn)行，不要搞差了，轉(zhuǎn)型指的是經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)變，而不是從制造業(yè)轉(zhuǎn)到金融。有人說(shuō)轉(zhuǎn)型是找死，因?yàn)槟惆阉斫獬赊D(zhuǎn)行了，那就是找死。所以說(shuō)轉(zhuǎn)型是找死看是什么樣的轉(zhuǎn)型，如果是轉(zhuǎn)行的話，我認(rèn)為真是找死，因?yàn)槟阍谶@個(gè)行業(yè)里根本就沒有經(jīng)驗(yàn)。
我推薦德魯克的一本書《創(chuàng)新與企業(yè)家精神》，里面強(qiáng)調(diào)了幾個(gè)觀點(diǎn)，我都非常贊成。一個(gè)觀點(diǎn)是創(chuàng)新何需高科技?在傳統(tǒng)行業(yè)中，創(chuàng)新有大把大把的機(jī)會(huì)。另外一個(gè)觀點(diǎn)是創(chuàng)新是需要專注的，是需要經(jīng)驗(yàn)的積累，只有在這個(gè)行業(yè)中耕耘多年，才能知道這個(gè)行業(yè)的核心問題在什么地方。
由于宏觀層面上能夠研究的東西很少，能夠說(shuō)的東西很少，最近幾年我把越來(lái)越多的時(shí)間花在企業(yè)的研究上，花在企業(yè)的調(diào)查和參訪上，我看到了很多在傳統(tǒng)行業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新的案例，支持德魯克在這本書里的觀點(diǎn)。傳統(tǒng)行業(yè)創(chuàng)新，仍然是大有作為的。
舉個(gè)例子，服裝行業(yè)，過(guò)去的商業(yè)模式是一年開一次訂貨會(huì)，這樣的模式已經(jīng)不能適應(yīng)新的形勢(shì)了。現(xiàn)在的服裝廠家一年換一次款式行嗎?不行了，于是一些企業(yè)就開始改變商業(yè)模式，發(fā)展都不錯(cuò)，可以做到逆勢(shì)增長(zhǎng)，可以有10%-20%的增長(zhǎng)。
歐洲的首富是ZARA的老板，是傳統(tǒng)行業(yè)。ZARA的創(chuàng)新在什么地方?就是快速推出新的款式，滿足了市場(chǎng)需求，于是業(yè)務(wù)越做越大。
日本首富是優(yōu)衣庫(kù)的老板，還是傳統(tǒng)行業(yè)。優(yōu)衣庫(kù)打的是什么戰(zhàn)略?不是快速更新，優(yōu)衣庫(kù)的款式多少年不變，全是基本款，它的創(chuàng)新在什么地方?
它價(jià)格明顯比其他家高，它優(yōu)在面料，材料，優(yōu)衣庫(kù)在面料研究上的投入是其他服裝廠家沒辦法比的，它和大學(xué)長(zhǎng)期合作，進(jìn)行面料研究的開發(fā)。
看一看傳統(tǒng)行業(yè)機(jī)會(huì)真的很多，如果你有大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能，很好。沒有，也不必妄自菲薄，在自己的行業(yè)中專注做下去，差異化競(jìng)爭(zhēng)，開發(fā)產(chǎn)品和技術(shù)，你可以做成ZARA，也可以做成優(yōu)衣庫(kù)。
在傳統(tǒng)行業(yè)中繼續(xù)創(chuàng)新，不必因?yàn)樽约簺]有高科技而感到悲觀，傳統(tǒng)行業(yè)照樣可以進(jìn)行創(chuàng)新，但是需要經(jīng)驗(yàn)的積累，需要流程的梳理和優(yōu)化，需要對(duì)技術(shù)的理解。
轉(zhuǎn)型需要專注，執(zhí)著的笨人，不需要聰明人。不要再尋找政策的風(fēng)口，或者是商業(yè)的風(fēng)口，要放棄機(jī)會(huì)主義的習(xí)慣，要培養(yǎng)自己的獨(dú)立思考能力，追隨潮流是沒有創(chuàng)新的。
中國(guó)的消費(fèi)者只對(duì)錢忠誠(chéng)
在創(chuàng)新的道路上，有很多似是而非的概念會(huì)對(duì)我們形成障礙。
比如“互聯(lián)網(wǎng)思維”，互聯(lián)網(wǎng)只不過(guò)是工業(yè)革命以來(lái)人類的諸多技術(shù)創(chuàng)新中的一項(xiàng)，如果其他的創(chuàng)新沒有形成什么思維的話，為什么互聯(lián)網(wǎng)要思維?我搞不懂。
打造“生態(tài)圈”，生態(tài)圈不是靠營(yíng)銷和補(bǔ)貼打出來(lái)的。就像在大草原的地上放了一堆草，結(jié)果羊全來(lái)了，吃完了之后全散了。
生態(tài)圈靠什么打造?靠柵欄，你要在草地上圈出一片柵欄來(lái)，用經(jīng)濟(jì)學(xué)術(shù)語(yǔ)講叫進(jìn)入和退出壁壘，這樣才能打造生態(tài)圈。
現(xiàn)在很多打車公司陷入了困境，給了補(bǔ)貼人才來(lái)，補(bǔ)貼哪天取消人就沒了。中國(guó)的消費(fèi)者哪有忠誠(chéng)度?中國(guó)的消費(fèi)者只對(duì)錢忠誠(chéng)，不對(duì)任何品牌忠誠(chéng)，憑什么對(duì)你忠誠(chéng)?當(dāng)你的價(jià)格比出租車還高的時(shí)候，憑什么在你這里消費(fèi)?所以這個(gè)生態(tài)圈是一個(gè)誤導(dǎo)概念。
“共享經(jīng)濟(jì)”也是一個(gè)，凡是這種口號(hào)我們都要?jiǎng)澮粋€(gè)大大的問號(hào)。
共享經(jīng)濟(jì)只是利用少量的私人的多余能力，共享經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)是私有產(chǎn)權(quán)，Airbnb，你去住人家房子，不付錢，門都沒有，誰(shuí)跟你共享?Uber，你不付錢誰(shuí)讓你白打車?
有人問我，教授，將來(lái)的發(fā)展方向是不是共享經(jīng)濟(jì)?我說(shuō)，你說(shuō)什么?市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)從來(lái)都是排他的，不是共享的。
我們經(jīng)常被這些非常時(shí)髦的概念搞昏了頭腦，失去了自己的判斷能力。
“工業(yè)4.0”，吹得神乎其神，我到下面企業(yè)看了之后說(shuō)，你還說(shuō)4.0，連2.0都沒做到，談什么4.0?
在不斷澄清這些似是而非的概念的過(guò)程中，我做了一個(gè)總結(jié)：工業(yè)4.0或許是未來(lái)的方向，但對(duì)中國(guó)大多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，目前的問題根本就不是工業(yè)4.0，而是工業(yè)2.0和工業(yè)3.0，如果你把工業(yè)3.0做好了，效率就有很大提高。
這幾個(gè)階段是不可超越的，不要跟我說(shuō)彎道超車，老老實(shí)實(shí)從自己的企業(yè)出發(fā)，該干什么的干什么，一點(diǎn)一滴提高效率，到某一個(gè)階段也許效果會(huì)有突出飛躍。
宏觀經(jīng)濟(jì)會(huì)持續(xù)低迷，但這并不意味著在微觀層面上無(wú)所作為。宏觀經(jīng)濟(jì)越差，微觀轉(zhuǎn)型創(chuàng)新的動(dòng)力和壓力就越強(qiáng)，我反而對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)感到樂觀。
我們有肥沃的商業(yè)土壤，有豐富的企業(yè)家資源，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展最寶貴的資源就是企業(yè)家。我相信在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)面前，在長(zhǎng)的L型面前，政府政策會(huì)轉(zhuǎn)向務(wù)實(shí)，轉(zhuǎn)向改革，沒有理由對(duì)未來(lái)感到悲觀。推薦滬深A(yù)股最完善的T＋0雙向交易平臺(tái)，可買漲，買跌。
謝謝大家。
